量化基金宛如现代金融市场的炼金术士，屏幕背后奔跑的代码取代了西装革履的交易员，冰冷的数学模型正在重新定义投资的边界。过去几年，量化私募规模从千亿跃升至万亿，公募量化产品也如雨后春笋，不少投资者被其“穿越牛熊”的光环所吸引。然而，当一只量化指数增强基金在单周内跑输基准超过五个百分点，当市场中性策略在极端分化行情中狼狈不堪，我们有必要撕开那层高深莫测的面纱，审视量化基金真正的肌理。量化基金的核心是因子...