资本市场从不缺乏周期的韵律，而当前科技赛道中最为确定的叙事，莫过于存储芯片行业的景气上行。当库存去化的尾声与生成式人工智能的算力狂潮交汇，这一曾被低估的周期性板块正迎来一轮价值重估的黄金期。从宏观供需结构审视，此轮景气上行的驱动力极为扎实。经历长达六个季度的惨烈下行后，全球主要存储原厂自去年四季度起坚决执行减产，供给侧实现了硬性出清。需求端则出现了罕见的双层共振：一方面，通用服务器与移动终端的换机...