在股票分析的世界里，市盈率是最常被提及的估值指标，但鲜有人深究它的计算方式如何影响决策。当市场上的声音笼统地说“某指数市盈率处于历史低位”时，如果没有追问一句——“它是怎么加权的？”——就很可能落入统计幻象的陷阱。这便是加权市盈率的真正价值所在：它不仅回答资产的贵贱，更揭示资金的流向与结构的真实引力。先看一个简明对照。假设一个指数由两家公司构成：A公司市值900亿，净利润10亿，市盈率90倍；B公...