作为股票分析员，我时常有一种强烈的感受：许多投资者被困在了旧时代的交易密码里，却浑然不知整个市场的底层算法早已完成了静默的“密码重置”。这并非指你账户登录口令的更换，而是整个资本市场的估值逻辑、行业轮动规则以及资产定价模型，正在发生一次深刻的系统性重置。如果还用上一轮牛市的K线记忆和财务指标去套用当下，无异于在智能门锁前反复尝试一把早已被回收的机械钥匙。过去二十年，中国资产市场的核心密码是“规模与...