在资本市场的跷跷板两端，企业债与股票往往上演着此消彼长的叙事。当我们将目光聚焦于当下企业债利率持续下行的环境，看到的不仅仅是固收市场的狂欢，更暗藏着权益资产重新定价的深层逻辑。近期，高评级企业债收益率屡创新低，信用利差被压缩至历史极值附近。表面上看，这是流动性充裕与“资产荒”双重作用的结果，资金为了寻求安全且高于国债的票息，不断涌入信用债市场。但作为股票分析员，我们需要穿透这层表象：企业债利率的大...