在资本市场里，有一个现象反复上演：当某一类资产被众星捧月般推高时，另一类资产却仿佛被抽干了流动性，独自在角落里阴跌不止；而等到市场情绪逆转，资金又像潮水一样涌回洼地，将原先的明星品种弃之如敝履。这种此消彼长、你上我下的格局，便是老股民常说的“跷跷板效应”。它像一台无形的天平，不断在成长与价值之间、大盘与小微盘之间、股票与债券之间来回摆动，成为每个交易日都在书写的市场辩证法。跷跷板效应的根源，首先要...