纳斯达克指数高位震荡，科技权重分化加剧

近期纳斯达克指数延续高位震荡走势，多空分歧明显加大。尽管指数仍处于中长期均线上方，但盘中波动幅度显著抬升，单日涨跌交替频繁，显示资金对后市方向缺乏一致预期。大型科技权重股在财报季中表现分化，部分龙头公司因云计算与人工智能业务增长获得买盘支撑，而另一些企业则受广告收入放缓、成本上升拖累，股价表现疲弱。这种内部分化使指数上行动能受到制约，短期难以形成单边趋势。

宏观流动性仍是影响纳斯达克指数估值的核心因素。美联储货币政策路径存在不确定性，市场对降息时点的预期随经济数据反复修正。长端美债收益率维持高位，实际利率难以快速回落，对高久期的成长