熊市被许多投资者视为财富缩水的代名词，但从市场运行规律来看，它也是估值回归、风险释放和筹码重新分配的必经阶段。理解熊市，不仅是为了识别风险，更是为了在周期的低谷中找到生存与布局的平衡点。
一般而言，当主要股指自阶段高点累计回落超过20%，并伴随较长时间的下行趋势，市场便进入技术性熊市。与短期急跌不同，熊市往往持续数月甚至更长。触发因素可能来自宏观经济的减速、货币流动性的收紧、企业盈利的普遍下滑，也可能来自外部地缘政治与贸易环境的冲击。但归根结底，多数熊市的深层原因是前期估值过高与预期透支，一旦基本面难以兑现，市场便开启自我修正。
熊市通常呈现几个鲜明特征：成交量逐步萎缩，热点散乱且缺乏持续性；利好政策或财报公布后市场反应平淡，而利空消息却容易被
上一篇： 牛市行情的特征、逻辑与应对策略
下一篇： 猴市生存手册：震荡中的攻防节奏
